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SEC 2024 年执法与加密行业报告:哪些公司被罚最多

来源:Social Capital Markets;编译:陶朱,金色财经

近年来,美国证券交易委员会 (SEC) 加大了对加密货币行业的监管力度,以确保透明度、保护投资者并执行法律合规性。

这些罚款凸显了在数字资产领域不断发展的情况下遵守法规的重要性。

本报告分析了 2013 年至 2024 年 SEC 对主要加密货币公司处以的罚款,重点关注重大案件、罚款金额和违规行为。

它深入了解了不断变化的监管环境及其对加密货币行业的影响。

关键见解和统计数据

  • 罚款总额:自 2013 年以来,SEC 已对加密货币公司和个人处以超过 74.2 亿美元的罚款,其中 63% 的罚款金额(即 46.8 亿美元)发生在 2024 年。

  • 罚款金额从 1.5026 亿美元(2023 年)增加到 46.8 亿美元(2024 年),增幅高达 3018%。

  • “公司 个人”罚款在 63 项执法行动中占 50.8 亿美元。

  • 2019 年对 Telegram Group Inc. 和 TON Issuer Inc. 处以 12.4 亿美元的巨额罚款,使平均罚款增加了近 2000%,标志着 SEC 的做法发生了重大变化。

  • 对 Terraform Labs 处以 46.8 亿美元罚款开创了执法的新先例,表明 SEC 愿意对严重违规行为处以创纪录的罚款。

  • 得注意的是,2024 年的 11 项执法行动导致平均罚款 4.26 亿美元,远远超过前几年的平均罚款。平均罚款从 339 万美元(2018 年)上升至 4.26 亿美元(2024 年),这表明未能遵守监管标准的加密货币公司面临的财务风险越来越大。

  • 2013 年,SEC 处以总计 4070 万美元的罚款,这是加密货币领域早期的监管行动之一。

SEC 罚款逐年明细(2013 年至 2024 年)

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  • 2014-2016:这些年的罚款相对较低,从 2016 年的 53,755 美元到 2015 年的 902 万美元不等。这一时期反映了 SEC 参与加密监管的初始阶段,主要是执行较小的违规行为。

  • 2017:随着越来越多的加密公司开始面临监管行动,尤其是在 ICO 热潮期间,罚款增加到 691 万美元。

  • 2020:到 2020 年,SEC 已在著名的 Robinhood Financial LLC 案中处以 6500 万美元的罚款,标志着在更突出的案件中开始采取更积极的执法措施。

  • 2021:罚款达到 1.25 亿美元,Ripple Labs 成为突出案例,因为 SEC 将 XRP 归类为未注册证券。今年重点关注知名公司。

  • 2022 年:罚款总额达 1.0264 亿美元,其中 Barksdales 欺诈性 ICO 等案件居多,反映出向起诉个人行为者转变的趋势。

  • 2023 年:随着 SEC 指控 Coinbase 和其他重要参与者,罚款金额大幅增加,展现出监管大型加密货币交易所的持续努力。

  • 2024 年:Terraform Labs 和 Do Kwon 被处以创纪录的 46.8 亿美元罚款。今年是 SEC 最激进的立场,显然将重点放在备受瞩目的案件和未注册的证券违规行为上。

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SEC 的罚款数额急剧增加,尤其是在 2024 年,这是迄今为止最大的单笔罚款。罚款数额的增加表明 SEC 正在加强监管审查。

2021 年和 2024 年,Ripple、Telegram 和 Terraform Labs 等知名公司因未注册的代币销售和证券违规行为而受到指控。

从 2022 年起,罚款对象包括 John Barksdale 和 JonAtina Barksdale 等公司和个人,这表明 SEC 有意追究公司主要负责人的责任。

史上最大罚款:2024 年 46.8 亿美元重磅罚款

2024 年已成为创纪录的一年,罚款金额高达 46.8 亿美元,主要原因是美国证券交易委员会对 Terraform Labs PTE, Ltd. 及其联合创始人 Do Kwon 处以巨额罚款。

这项罚款是迄今为止最大的执法行动,远远超过之前的罚款,并在加密货币领域的监管监督中开创了新的先例。

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从 2019 年到 2024 年,SEC 的执法行动显示出平均罚款明显上升的趋势,反映出对备受关注的案件的日益关注以及对主要加密货币公司的更大处罚。

受重大执法行动的推动,2019 年的平均罚款与 2018 年相比大幅增加 1979.05%。

2018 年的平均罚款为 339 万美元,到 2024 年增加到平均 4.26 亿美元,增长了 12,466.37%。

1. 2019 年的爆炸式增长:

2019 年,平均罚款大幅跃升至 7068 万美元,主要原因是 Telegram Group Inc. 因其通过其 TON 区块链项目进行未注册的数字代币销售而被处以 12.4 亿美元罚款等重大案件。与 2018 年相比,这一数字增长了 1979.05%,表明美国证券交易委员会在处理加密货币领域监管违规行为的方法上发生了重大转变。

2. 2020 年下降:

尽管 2020 年采取了 23 项执法行动,但平均罚款降至 518 万美元,与 2019 年相比下降了 92.67%。这一下降表明,虽然 SEC 继续执行法规,但开出的罚款通常较小,可能针对中型公司或不太严重的违规行为。

3. 2021 年反弹:

2021 年,平均罚款反弹至 3520 万美元,比 2020 年增长了 579.35%。这一增长是由一些备受关注的案件推动的,例如对 Ripple Labs 的 1.25 亿美元罚款。这是 SEC 开始重新关注加密行业主要参与者的一年。

4. 2022-2023 年有所缓和:

2022 年的平均罚款为 1471 万美元,比上一年下降了 58.21%,因为 SEC 在大量小额案件中平衡了执法行动。然而,2022 年也出现了重大罚款,例如对 John Barksdale 和 JonAtina Barksdale 处以 1.02 亿美元的罚款,2023 年因 Kraken 被罚款 1.5 亿美元——一家领先的美国加密期货交易平台因经营未注册的证券交易所、经纪人、交易商和清算机构而被罚款 3000 万美元。

5. 2024 年前所未有的激增:

最显著的增长发生在 2024 年,平均罚款达到惊人的 4.26 亿美元——创下有史以来的最高纪录。

这一增长主要归因于对 Terraform Labs PTE, Ltd. 和 Do Kwon 处以 46.8 亿美元罚款,这是加密货币历史上最重要的执法行动。

2024 年发布了 11 项执法行动,今年标志着 SEC 执法战略的转折点。

平均罚款波动:2019 年至 2024 年期间平均罚款出现剧烈波动,反映出 SEC 在备受关注的高罚款案件和更频繁、较小的违规行为之间交替关注。

这一趋势表明 SEC 的战略转向更少但更大的罚款,重点是采取影响深远的执法行动,为整个行业树立先例。

2024 年被罚款最多的加密货币公司

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以下是 SEC 对加密货币行业处以的最高罚款:

#1. Terraform Labs PTE, Ltd. 和 Do Kwon (2024):

美国证券交易委员会对 Terraform Labs 及其创始人 Do Kwon 处以高达 46.8 亿美元的罚款,原因是他们误导投资者并出售未注册的证券。该案标志着监管部门采取了一项重大举措,要求公司对违反证券法的行为负责,特别是考虑到 TerraUSD (UST) 及其生态系统的崩溃造成了广泛的财务损失。

#2. Telegram Group Inc. 和 TON Issuer Inc. (2019):

Telegram 被发现在其 TON(Telegram 开放网络)首次代币发行 (ICO) 中非法出售未注册的数字代币,因此被美国证券交易委员会罚款 12.4 亿美元。美国证券交易委员会进行了干预,叫停了该项目,并强调了通过代币销售筹集资金时注册和合规的重要性。

#3. GTV Media Group Inc.、Saraca Media Group Inc. 和 Voice of Guo Media Inc. (2021):

这些实体因非法未经注册发行 GTV 普通股和数字资产证券而被罚款 5.3943 亿美元。SEC 的行动旨在解决其发行缺乏透明度和监管合规性的问题,保护投资者免受欺诈和错误信息的侵害。

#4. Ripple Labs Inc. (2021):

Ripple Labs 因将 XRP 作为未注册证券出售而面临 1.25 亿美元的罚款。该案是加密货币领域最引人注目的案件之一,涉及关于 XRP 是否应根据美国法律归类为证券的争论。SEC 的执法行动凸显了对许多其他数字资产的更广泛影响。

#5。 John Barksdale 和 JonAtina Barksdale (2022):

Barksdale 夫妇因策划欺诈性 ICO 而被罚款 1.0264 亿美元,该 ICO 通过加密货币交易平台虚假承诺高回报。

美国证券交易委员会指控此案是为了保护投资者免受欺骗性计划的侵害,并强调对 ICO 和代币销售进行更严格监管的必要性。

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这些执法行动针对的是公司和个人,体现了 SEC 追究组织及其高管责任的做法。

在 63 项执法行动中,被归类为“公司 个人”的罚款总额达 50.8 亿美元,凸显了该机构惩罚公司结构和相关决策者的意图。

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罚款金额分布(2020-2024 年)

  • 高额罚款占主导地位:大多数罚款都在 10 亿美元以上,主要是因为 2024 年对 Terraform Labs 处以创纪录的 46.8 亿美元罚款。这反映了 SEC 对重大违规行为的关注。

  • 中档罚款(100 万美元 - 1000 万美元):大量罚款在 100 万美元 - 1000 万美元类别中,表明面临合规问题的小型公司经常受到处罚。

  • 较小罚款:

该图表显示了 2020 年至 2024 年 SEC 对加密货币公司和个人处以的罚款,按金额分类。主要观察结果:

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结论

对 2013 年至 2024 年美国证券交易委员会对加密货币公司的罚款的分析显示,监管审查和处罚显著增加。这一趋势反映出对大型公司和严重违规行为的日益关注,近年来罚款达到顶峰。

尽管存在波动,但罚款金额的总体增加表明,公司正朝着更少、影响更大的案件的战略转变。

随着违规相关的财务风险不断升级,这一演变强调了加密货币公司需要优先考虑监管合规性。

这强调了随着财务风险的增加,加密货币公司需要遵守法规。随着美国证券交易委员会塑造行业的未来,合规性将成为确保长期稳定的关键。

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3. Jump Trading(2.864亿美元)

  • 主要资产:
    USDC:7800万美元
    USDT:7038万美元
    stETH:7038万美元
    ETH:5490万美元
    T:215万美元
    WETH:124万美元
    SHIB:120万美元
    SNX:116万美元

  • 较小持仓(20万至70万美元):MKR, LDO, GRT, DAI, UNI, KNC, HMT, BNB, CVX, COMP, INJ, MNT

Jump 拥有非常典型的风投投资组合,主要是 ETH 和稳定币。值得注意的是他们持有 Threshold Network、SHIB 和 SNX。
尽管人们声称 Jump 已经退出了加密领域,但他们目前仍然活跃。
Jump 还开始将 ETH 存入 LMAX(一家机构级别的加密交易所)。

4. Wintermute(1.598亿美元)

  • 主要资产:
    USDC:1660万美元
    WBTC:1115万美元
    PEPECOIN:1052万美元
    ETH:1039万美元
    USDT:911万美元
    TKO:467万美元
    CBBTC:463万美元
    MATIC:441万美元
    BMC:436万美元
    NEIRO:348万美元

  • 小额资产(20万至300万美元):BASEDAI, TON, ZK, MOG, stETH, ARB, ENA, ARKM, APE, LDO, ONDO 等

Wintermute 是迷因币领域的“重量级玩家”。除了他们最大的持仓 PEPECOIN(注意:这不是 PEPE,是另一种迷因币),他们还持有 MOG、NEIRO、COQ、APU、SHIB、BENJI 等大量迷因币。
他们是迷因币的市场做市商。
Wintermute 最近开始在其钱包中积累 CBBTC(Coinbase BTC)和 BTC。
他们还向币安发送了超过600万美元的 SHIB。

5. Pantera Capital(1.6115亿美元)

  • 主要资产:
    ONDO:1.52亿美元
    ETHX:440万美元
    SD:111万美元
    ECOX:94.16万美元
    LDO:38.8万美元
    PERC:37.5万美元
    NOTE:27.4万美元

Pantera 最近将近300万美元的 MATIC 转移至 Coinbase。
他们还将100万美元的 LDO 转移至 Anchorage(一个为机构提供加密质押的平台)。

有趣的是,他们大部分 ETH 被转移到了中心化交易所。此外,我们还注意到他们对 ONDO 的投资价值下降了56%。值得注意的是,Pantera 是 ONDO 的早期私募投资者之一。

6. Blockchain Capital(6710万美元)

  • 主要资产:
    AAVE:3280万美元
    UNI:1835万美元
    ETH:416万美元
    UMA:212万美元
    SAFE:189万美元
    1INCH:188万美元
    COW:162万美元
    FORT:131万美元
    USDC:100万美元

  • 小额资产(10万至60万美元):SUSHI, BAL, PSP, USDC, PERP

最大的持仓 AAVE 值得关注。他们已经持有 AAVE 多年了。由于其价格最近的上涨,可能值得仔细观察。
他们还将超过500万美元的 ETH 转移至 Anchorage,正如 Pantera 一样。

7. Spartan Group(3538万美元)

  • 主要资产:
    PENDLE:1693万美元
    GAL:265万美元
    MNT:249万美元
    OP:140万美元
    IMX:118万美元
    WILD:109万美元
    GRT:104万美元
    AEVO:98.2万美元
    USDC:84.1万美元
    PTU:80万美元
    RBN:77.8万美元
    1INCH:70万美元

  • 小额资产(10万至50万美元):MAV, CHESS, MPL, G, DYDX, ALI, BETA, PSTAKE, ETH

Spartan Group 重仓 Pendle。除此之外,他们的交易并不多见。主要在使用 USDC 进行套利策略。
有趣的是,他们将所有的 BEAM 存至 Sophon,这是一个即将推出的链,已经可以开始存入资产以参与空投。

8. DeFiance Capital(3360万美元)

  • 主要资产:
    PYUSD:2000万美元
    LDO:608万美元
    BEAM:394万美元
    USDC:110万美元
    TBILL:104万美元

  • 小额资产(5万至30万美元):VIRTUAL, AVAX, BAL, MCB, USDT, INSUR

DeFiance 下注于游戏代币。他们最近的交易涉及 Shrapnel(一个 Web3 射击游戏)的多笔支付。
他们最近还从 Morpho 收集了大量 ETH。

我们看到的风投公司共同趋势

  • 共同持仓:a16z、Jump、Wintermute 和 Blockchain Capital 偏好顶级 DeFi 代币(如 UNI、AAVE)、ETH 和稳定币。可能由于熊市,他们更关注流动性和 DeFi 协议。

  • 长期持有:a16z 和 Blockchain Capital 对某些资产有着“钻石手”(长期持有不抛售)的态度——比如他们已经持有 UNI 和 AAVE 数年了。

  • 稳定币套利:他们都进行稳定币套利操作,这可以通过其大量的稳定币交易量看出。

  • 比特币 Layer 2 项目继续吸引大量投资。BTC L2 公司和项目在这一季度共筹集了9460万美元,环比增长174%。

  • 早期阶段交易仍然主导市场。近80%的投资资本流向了早期阶段,而种子轮交易占所有交易的13%。

  • 投资趋势:尽管2021年 NFT 和 GameFi 曾引起巨大热潮,但这一领域在2024年已冷却下来。

  • 风投公司现在更倾向于 AI、基础设施甚至迷因等趋势。

我们最近阅读了 Galaxy 关于2024年风投趋势的报告。以下是一些亮点:

  • 风投的投资与2021-2022年相比大幅下降。但风投在2024年第二季度仍投资了31.9亿美元(环比增长28%)。

  • 值得注意的是,投资规模并不完全跟随比特币价格。

  • 过去这种相关性更准确,但现在风投资本显得更加枯竭。

  • 大多数投资集中在 NFT/游戏/DAO 领域,其次是基础设施。

  • “在2024年第二季度,‘Web3/NFT/DAO/元宇宙/游戏’类别的公司和项目吸引了最大份额的加密风投资本,共筹集了7.58亿美元的风投资金。该类别的两笔最大交易是 Farcaster 和 Zentry,分别筹集了1.5亿和1.4亿美元。”

希望这份深入分析能为你提供关于风投如何在加密领域运作的洞察。
关键是要观察他们的行为,提前发现潜在趋势并了解他们的操作方式。不要直接复制风投的交易策略,而是将其作为提升你研究的工具。

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